葡萄牙工業營業額1月增長0.9%

葡萄牙國家統計局於3月10日發布的最新數據顯示，2025年1月工業領域營業額指數（經季節性與日曆效應調整）較去年同期增長0.9%，較前一個月（-0.5%）回升1.2個百分點。然而，若排除能源類別，整體營業額實際萎縮0.9%，顯示能源部門仍是支撐成長的關鍵。

國內市場強勁 出口持續疲軟

1月國內市場營業額同比增長4.4%，貢獻總指數2.7個百分點，較前月（1.6%）明顯加速。其中，能源部門以12.9%的增長率貢獻3.7個百分點，表現最為突出；消費品亦回升5.0%（前月為-5.7%），貢獻1.3個百分點。此外，中間產品從12月的-4.5%轉為增長1.4%，顯示供應鏈需求逐步回穩。

反觀出口市場，營業額同比下滑4.7%，較前月（-3.4%）跌幅擴大，拖累總指數1.8個百分點。能源出口銳減27.0%，貢獻負1.7個百分點，而投資產品出口下跌10.3%，反映國際需求放緩與全球經濟不確定性影響。

能源與消費品領漲 投資產品大幅收縮

按產業類別分析，能源部門增長8.1%，貢獻1.6個百分點，但增速較前月（9.3%）略減；消費品與中間產品合計貢獻1.0個百分點，分別增長2.3%與1.2%，擺脫12月雙位數衰退陰霾。然而，投資產品因訂單縮減，營業額暴跌9.3%，較前月8.1%的正成長大幅逆轉，成為最大拖累因素。

就業人數下滑 薪酬逆勢攀升

勞動市場方面，1月工業就業人數同比減少0.5%，月度更下滑0.9%，顯示企業人力需求趨於保守。但同期薪酬指數增長4.9%，較前月（4.6%）小幅上升，反映通脹壓力下工資調升趨勢。值得注意的是，工時統計自2025年1月起暫停發布，官方解釋為「數據調整需求」。

月度波動與長期趨勢

若觀察月度變化，1月總營業額較12月回升1.6%，終結連續兩個月負成長（12月-2.3%）。國內市場單月增長1.6%，出口市場亦微升1.7%，顯示短期景氣回溫跡象。但從過去12個月平均表現看，總營業額仍下跌0.6%，能源部門增長1.8%成為唯一亮點，投資產品則累計衰退9.3%，凸顯產業結構調整壓力。

展望未來，葡萄牙工業能否延續復甦，將取決於能源價格穩定性與出口市場需求。下一期報告預計於2025年4月8日發布，屆時將進一步揭示年初經濟動向。