巴西10月IGP-DI上漲1.15%

巴西瓦加斯基金會經濟研究所（FGV IBRE）於11月9日發布2026年10月全國物價指數（IGP-DI）較9月上漲1.15%，漲幅較前月1.50%有所回落；年初以來累計上漲4.91%，過去12個月累計漲幅5.03%。生產者價格指數（IPA）仍是主要驅動力，消費者物價指數（IPC）增速明顯放緩，建造成本指數（INCC）則重回上行軌道，三大分項呈現分化格局。

10月擴大生產者物價指數（IPA）上漲1.52%，較9月1.95%略有放緩，但仍處於高位。按加工階段觀察，原材料初級產品漲幅最為顯著，達2.49%，仍是推升指數的核心動能；中間產品上漲0.88%；最終產品上漲0.76%，下游傳導力度相對溫和。FGVIBRE經濟學家馬修斯・迪亞斯指出，指數持續承壓主要來自礦業與農牧業原材料價格上漲，燃料價格漲幅顯著，推動生產者價格維持在1.5%以上的高位。

具體品類中，生豬價格上漲17.04%、無水乙醇上漲8.88%、車用汽油上漲4.47%、牛肉上漲2.88%，成為最大正向貢獻項目；鐵礦石價格下跌5.65%、大豆下跌2.34%、玉米下跌6.38%，則形成主要拖累，顯示國際大宗商品價格波動對生產端影響明顯。

消費者物價指數（IPC）10月上漲0.32%，較9月0.67%大幅放緩。八大支出類別中四類價格回落：居住類由1.99%轉為-0.16%，主要受居民電價調整的基數效應影響；食品類由1.00%回落至0.85%；服裝類由0.30%降至0.13%；雜項支出由0.08%轉為-0.03%。與此同時，教育休閒由-0.23%升至1.05%，交通運輸由-0.04%轉為0.19%，醫療保健與通訊類亦小幅上行，顯示服務業價格漲勢尚未消退。機票價格上漲8.12%、西紅柿價格上漲16.82%、洋蔥上漲11.34%為主要拉動項目；而電價下跌2.41%、香蕉與芒果等鮮果價格回落，成為主要拖累。核心通脹率0.32%，較前月0.25%略有回升，價格擴散指數升至60.32%，顯示價格上漲範圍略有擴散。

全國建造成本指數（INCC）10月上漲0.37%，較9月0.22%明顯回升，結束此前連續兩個月放緩走勢。其中建材與設備類由0.14%升至0.54%，是本波回升的主導因素，混凝土砂漿製造商在聖保羅等主要城市調升報價；服務費用上漲0.20%，與上月基本持平；勞動力成本漲幅則由0.32%回落至0.18%，人力成本壓力略有緩解。

整體而言，IGP-DI仍受上游原材料與燃料價格主導，國際能源與農產品價格波動持續影響生產成本傳導；消費端雖因電價基數效應暫時放緩，但服務業與部分食品價格仍具韌性，通脹下行節奏或較預期平緩。

本報外文組