葡萄牙7月工業生產年減1.4%

葡萄牙國家統計局（INE）於9月1日發布2026年7月工業生產指數，經工作日與季節調整後，整體生產量較2025年同期減少1.4%，降幅較6月的1.1%擴大0.3個百分點，連續第二個月呈現年負成長；按月比較則微減0.3%，雖較6月環比劇降4.2%明顯收斂，但仍未回到擴張區間。若剔除能源類，整體指數年減同樣為1.4%，顯示本波走弱並非能源價格或供應波動所致，而是整體製造業基本面動能減弱。

製造業做為工業核心，7月年減2.7%，較6月的2.2%降幅繼續擴大，成為拖累整體表現的最主要因素。按產品用途觀察，四大類別僅中間財維持正成長，其餘全數陷入衰退：消費品生產年減2.5%，較6月的2.7%略有收斂，但仍連續多月負成長，對整體指數貢獻負0.8個百分點；資本財生產年減3.1%，降幅較6月的3.2%基本持平，連續多月維持3%左右的年減幅，對整體貢獻負0.6個百分點，顯示企業投資意願持續低迷；能源類生產年減1.2%，降幅較6月的1.0%擴大，貢獻負0.2個百分點。

相對之下，中間財是唯一亮點，年增0.5%，貢獻整體0.2個百分點正成長，惟增速已較6月的1.6%大幅放緩，顯示上游生產活動的支撐力道也在減弱。環比數據更進一步反映結構性壓力：7月中間財與消費品分別增長1.2%與0.8%，但資本財單月大幅下滑4.9%，遠超過6月的3.7%降幅，成為拖累環比表現的關鍵因素，凸顯固定資本支出與產業升級相關需求持續疲軟。

整體而言，7月工業生產呈現「消費緩弱、投資急凍、中間支撐減弱」的格局，內需不足與投資謹慎仍是當前製造業面臨的核心挑戰。

本報外文組