巴西5月GDP環比增0.7%

巴西瓦加斯基金會經濟研究所（FGV IBRE）於7月20日發布最新一期國內生產毛額監測指標，顯示2026年5月經季節調整後的GDP較4月成長0.7%，延續溫和擴張態勢；惟分析同時指出，經濟結構性弱點逐漸顯現，後續成長動能恐面臨考驗。

數據顯示，5月GDP年增率為1.2%，截至5月的移動三季平均年增1.9%，過去12個月累計增幅則為1.7%。供給面來看，農牧業與服務業成長是主要貢獻來源，工業部門則大致持平；需求面則高度依賴民間消費支撐，出口與投資表現反而出現下滑，結構失衡風險升高。

本次調查協調人特雷塞指出，儘管5月數據維持正成長，但多項訊號值得關注：農牧業成長是連續數月收縮後的短暫回升，工業持平則顯示產業動能減弱，僅服務業表現略優於年初以來的平均水準；需求端方面，成長高度集中在民間消費，出口與投資卻同步走跌，反映經濟缺乏多元支撐。

從需求細項來看，截至5月的移動三季，民間消費年增3.3%，創下2024年第四季以來新高，其中服務與耐久財消費持續領漲，貢獻超過六成的整體成長。固定資本形成毛額（FBCF）則年增2.0%，主要受科技與資訊服務相關投資帶動，機械設備與營建投資也擺脫年初的衰退狀況，轉為正向貢獻。

對外貿易方面，出口年增4.3%，為2025年第二季以來最低水準，其中服務、資本財與消費品出口表現較佳，貢獻超過七成增幅；但礦產出口增速明顯放緩，成為拖累整體出口的關鍵因素。進口則年增8.9%，為2025年中以來最高，主要受服務進口（尤其電信、電腦與資訊領域）與消費品進口（以汽車為主）大幅成長推升。

其他指標方面，5月投資率為18.6%，維持近年相對穩定水準；截至5月，巴西累計名目GDP達5.466兆雷亞爾。

FGV IBRE說明，這項月度GDP監測指標採用與巴西地理統計局（IBGE）國民帳一致的方法論，納入約500項量與價格數據，可提前反映經濟走勢，同時提供官方統計未公開的細部結構數據，協助更全面掌握國內需求與外部貿易變化。

本報外文組