葡萄牙3月工業生產指數同比增長3.2%

葡萄牙國家統計局（INE）於5月4日發布最新工業生產指數報告，數據顯示2026年3月工業生產指數較去年同期上漲3.2%，扭轉2月同比下滑3.9%的頹勢，整體表現優於市場預期。若排除能源部門，工業生產增幅更達4.9%，遠高於前一個月下滑7.1%的表現，顯示製造業等核心領域復甦動能強勁。
從主要行業來看，過去表現疲弱的製造業迎來顯著反彈，生產指數自2月同比減少8.0%，轉為3月增長4.1%，成為拉動整體工業回升的關鍵力量。而在按月度比較，3月工業生產指數亦較2月上漲3.2%，結束此前下滑0.3%的局面，短期走勢同樣呈現回升態勢。
若按經濟用途劃分的各大工業板塊表現，除能源部門外，其餘領域均實現同比正增長：
• 中間財貨：同比增長5.2%，貢獻整體指數1.7個百分點，是所有分項中貢獻最大的板塊，2月該領域仍處於下滑7.4%的狀態，反彈最為明顯；
• 投資財貨：增長6.4%，貢獻1.2個百分點，前值為下滑4.5%，反映企業投資意願顯著回升；
• 消費財貨：上漲3.6%，貢獻1.1個百分點，結束2月減少8.4%的低迷走勢，內需市場回暖跡象明顯；
• 能源部門：成為唯一表現不佳的板塊，3月生產同比減少4.6%，對整體指數造成0.8個百分點的負面影響，與2月增長14.0%的熱絡狀況形成強烈反差，主要受電力、天然氣等價格波動及短期需求調整影響。
若從今年第一季整體表現觀察，葡萄牙工業生產指數與去年同期持平，較2025年第四季增長0.6%的表現略有放緩。其中能源部門是唯一維持正增長的領域，第一季同比上漲6.3%，但增幅已較前一季的1.4%有所收斂；反觀消費財貨與中間財貨則分別下滑2.3%及1.0%，兩大板塊在前一季分別上漲1.1%及3.6%，顯示年初工業復甦並不穩定，直到3月才出現全面回升。
按月度變化分析，3月除能源部門生產下滑3.4%（前值為增長7.5%）外，其餘板塊均呈現上漲：中間財貨增長4.7%，貢獻1.5個百分點；投資財貨上漲7.3%，貢獻1.4個百分點；消費財貨亦有一定程度增長，共同帶動整體工業指數回升。
國家統計局指出，本次數據已根據日曆因素與季節性調整，資料收集截止至4月29日，整體回覆率達90.6%，高於去年同期的89.1%，數據代表性良好。此外，本次發布亦同步更新過往數據，除修正前兩個月數值外，亦完成2025年全年數據的年度修訂，整體修正幅度有限，不影響整體趨勢判斷。
整體而言，葡萄牙工業生產在3月迎來關鍵反彈，尤其製造業、投資與消費相關領域同步回升，顯示前期經濟刺激政策與市場需求回溫逐漸發揮效果。儘管第一季整體表現平平，但3月數據已釋放積極信號，後續需關注能源價格波動、外部需求變化等因素，是否能支撐工業復甦態勢持續。
本報外文組