葡萄牙住宅估值續創新高　去年房價年升17.3%

葡萄牙國家統計局（INE）最新公布《2025年12月住宅銀行估值調查》顯示，當地住宅市場持續升溫，全年房價再創新高。數據顯示，2025年住宅銀行估值中位數達每平方米1,949歐元，按年上升17.3%，反映樓價升勢未見放緩。單計2025年12月，住宅估值升至每平方米2,081歐元，按月上升1%，按年升幅更達19.1%。

報告指出，雖然整體房價持續上升，但估值宗數卻有所回落。2025年12月全國共錄得約34,500宗住宅估值，較上月減少4.9%，按年亦下降7.2%。這反映在高房價與融資成本仍然偏高的情況下，部分買家持觀望態度，但整體市場需求仍具韌性，未對價格構成明顯壓力。

從地區分布來看，房價升幅仍以首都圈及沿海地區最為顯著。大里斯本地區住宅估值比全國平均高出逾五成，繼續穩居全國之首；阿爾加維及塞圖巴半島緊隨其後，分別高出全國平均約三成及兩成。相反，內陸地區如上塔梅加、外特拉斯山區及上阿連特茹，房價仍明顯偏低，顯示地區發展差距依然存在。

以住宅類型分析，公寓價格升勢最為凌厲。2025年公寓的銀行估值中位數升至每平方米2,239歐元，按年上升21%，遠高於獨立屋11.5%的升幅。當中，大里斯本公寓均價高達3,199歐元，阿爾加維為2,758歐元，而中部及阿連特茹地區則維持在1,500歐元左右。從戶型來看，T2及T3單位仍為市場主流，合共佔整體估值近九成，反映中小型住宅仍是市場需求核心。

在區域升幅方面，塞圖巴半島於2025年錄得全國最高增幅，年升約23%，其次為大里斯本及西部地區。相比之下，亞速爾群島雖然同樣錄得升幅，但增幅相對溫和，約為11.9%。整體而言，全國各區均未出現價格下跌情況，顯示住宅市場仍處於普遍上升週期。

分析指出，葡萄牙樓市持續上揚，主要受多項因素推動，包括住房供應不足、外國投資需求穩定、旅遊及短租市場復甦，以及部分地區基建改善帶動置業需求。雖然近年利率上升對貸款能力造成一定壓力，但隨著市場逐步適應高利率環境，加上收入水平改善，買家入市意欲仍然存在。

報告亦強調，相關數據來自銀行貸款估值，能較真實反映市場交易價格走勢，但同時亦受物業類型、地區結構及樣本分布影響。統計部門指出，若未來利率回落或住房政策進一步調整，房價仍可能出現新一輪波動。

整體而言，2025年葡萄牙房地產市場延續升勢，尤其在里斯本都會區及沿海熱門地段，樓價上行壓力仍然明顯。市場普遍預期，在供應未顯著增加之前，住宅價格短期內仍將維持高位運行，成為影響民生與經濟的重要議題。

本報外文組