巴西建築業信心指數四月下滑 經濟不確定性拖累行業展望

根據巴西經濟研究機構FGV IBRE最新發布的《建築業月度調查報告》，2025年4月巴西建築業信心指數（ICST）較上月下跌1.4點，降至93.6點，創下自2022年3月（93.5點）以來新低。數據顯示，企業對當前經營狀況與未來三個月預期的雙重悲觀，是導致指數下滑的主因。 

報告指出，4月建築業現況指數（ISA-CST）下跌1.6點至92.6點，為2022年2月（91.4點）以來最低水平；預期指數（IE-CST）亦下跌1.2點至94.8點。細分指標中，企業「合約儲備量」大幅下滑2.6點至92.2點，成為拖累現況指數的主因；而「未來三個月需求預期」與「業務趨勢預期」分別下降1.2點及1.1點，反映企業對短期景氣持保守態度。 

值得注意的是，住宅建築領域因政府擴大「我的家我的生活計劃」（Programa Minha Casa Minha Vida）受益，將家庭收入門檻提高至1.2萬巴西雷亞爾，成為少數信心回升的細分市場。FGV IBRE建築項目協調員安娜·瑪麗亞·卡斯特羅（Ana Maria Castelo）分析：「住宅政策調整有望支撐房地產市場高位運行，但整體經濟環境的不確定性仍抑制企業信心。」 

按行業類別分析，基礎設施工程信心指數逆勢上升0.4點至98.4點，是唯一實現年度正增長的領域。然而，專業服務類企業信心指數暴跌3.6點至89.6點，且普遍反映「技術勞動力短缺」問題惡化。卡斯特羅強調：「非住宅類建築企業的悲觀情緒尤其明顯，這與商業地產需求放緩直接相關。」 

此外，建築業產能利用率指數（NUCI）下降0.8個百分點至78.7%，其中勞動力與設備利用率分別降至80.1%及73.2%，顯示行業整體動能不足。 

與2024年同期相比，2025年4月建築業信心指數下跌1.9點，僅基礎設施領域微增0.2點，專業服務與住宅建築分別拖累指數1.3點及0.8點。FGV IBRE指出，過去12個月中，指數僅在2024年7月至9月短暫回升，此後持續受高通膨、利率波動及全球經濟放緩影響，陷入低迷週期。 

本次調查於4月1日至22日進行，共收集638家企業數據。FGV IBRE預告，下一期建築業調查結果將於2025年5月27日公布。 

儘管政府擴大社會住宅政策為市場注入短期動力，但建築業仍面臨三大挑戰：

勞動力缺口：技術工人短缺推高營運成本，影響項目進度； 

資金壓力：融資成本上升導致中小型企業縮減投資； 

需求分化：基礎設施依賴公共投資，民間商業地產需求疲軟。 

卡斯特羅總結：「當前經濟環境的不確定性已成為行業信心最大制約。若政策支持未能有效轉化為長期增長動能，建築業復甦將舉步維艱。」 

本報外文組