巴西7月建築業信心指數回升

巴西經濟研究所（FGV IBRE）於7月28日發布今年7月建築業信心指數（ICST）最新調查報告。數據顯示，巴西建築業整體信心迎來階段性反彈，ICST指數較6月上漲0.8點，報92.5點，扭轉上月下滑0.9點的偏弱走勢。若觀察季節性調整後的三個月移動平均值，指數維持92.3點的穩定水位，代表巴西建築產業景氣已逐步止跌回穩，整體營運氛圍較上月明顯改善。對比去年同期，今年7月指數微降0.2點，相較去年同期2.2點的大幅回落，衰退幅度已顯著收斂，產業復甦趨勢逐漸浮現。

數據顯示，本次指數回升主要受當前市場現況改善帶動。其中現況指數（ISA-CST）大幅上揚1.5點，來到92.1點；預期指數（IE-CST）微升0.1點至93.0點，反映業者對當下經營狀況信心明顯提振，對未來市場態度則大致持平。在細項指標中，企業當前營運狀況上升2.1點，合約存量增加0.8點，為本次景氣回升提供主要支撐。

從產業細分來看，住宅建築企業對現況評價最為正面，帶動整體指數走高。反觀基礎建設領域，業者未來預期略有降温，研判與選舉週期相關工程即將收尾有關。不過基礎建設板塊仍是全行業信心最樂觀、指數水位最高的領域，彰顯基礎建設投資基本面依舊穩健。

值得關注的是，建築業近期活動動向指數創下去年11月以來新高，有望扭轉上半年就業增速放緩的趨勢，帶動產業勞動力需求回溫。專業服務板塊亦迎來復甦，該領域占建築業就業人口約34%，自今年3月觸底後持續回暖，7月產業活動重回擴張格局，後續有望進一步拉升勞動市場需求。

惟產業復甦過程仍存在結構性隱憂，整體產能利用效率持續走弱。本月建築業整體設備產能利用率下滑0.9個百分點，降至76.1%；其中人力資源利用率、機器設備利用率分別回落1.1個百分點與1.4個百分點，反映產業擴產動能尚未全面恢復。與此同時，市場預期需求指數回落至2025年12月以來最低水位，較上月下滑1.2點，顯示多數業者對下半年市場終端需求抱持謹慎態度。基礎建設板塊的預期降温尤為明顯，主因選舉週期配套工程陸續收尾，短期公共投資增量趨緩，壓抑業者長期樂觀情緒。

整體而言，巴西建築業7月景氣呈現「現況回暖、預期保守、結構分化」的鮮明格局。住宅建築與專業服務板塊帶動產業基本面修復，活動指數與就業預期持續改善，有望帶動下半年產業穩定復甦；但公共工程增量不足、產能利用率下滑、市場需求預期偏弱等問題，仍制約產業全面升溫。後續產業復甦仍需仰賴民間投資回暖與基礎建設專案接續落地。

本報外文組