巴西7月IGP-M綜合物價指數大跌1.16%

巴西瓦加斯基金會經濟研究所（FGV IBRE）於7月30日公布2026年7月市場綜合物價指數（IGP-M），單月指數大跌1.16%，跌幅較6月的0.50%明顯擴大，主因生產者物價持續下探、消費端通膨同步趨緩。數據顯示，今年累計IGP-M上漲2.08%，近十二個月累計漲幅為2.76%；對照去年同期，2025年7月IGP-M下跌0.77%，全年十二個月累計漲幅達2.96%，整體物價壓力明顯減輕。本次指數統計區間為2026年6月21日至7月20日，對比基期為5月21日至6月20日。

FGV經濟學家Matheus Dias分析，IGP-M走勢主要由廣義生產者物價指數（IPA）牽引，原油與石化產品價格持續走弱帶動指數再現大跌。隨著霍爾木茲海峽美伊地緣緊張局勢緩和，國際油價同步回落，並快速反映至國內生產價格鏈；不過航運運費、匯率波動與基礎油料成本，仍對部分石化產業鏈維持壓力。消費者物價指數（IPC）通膨明顯降溫，新鮮農食價格回落抵銷暑假期間機票漲價衝擊；營建成本指數（INCC）雖維持上漲，但漲幅收斂，僅勞工薪資調漲持續推高營造人力成本。

分項數據顯示，7月IPA大跌1.74%，跌幅較6月0.97%大幅加深。其中粗原料價格暴跌3.89%，遠高於6月2.76%的跌幅；最終產品由漲轉跌，單月下滑0.82%；中間產品雖仍上漲0.35%，但漲幅較上月收窄。消費者物價IPC7月微跌0.01%，扭轉6月0.47%的漲勢，八大消費類別當中有六類價格下滑，尤以食品、服裝跌幅最為明顯；僅教育休閒、交通兩大類維持上漲，7月暑期航空票價季節性飆升成為主要上漲動力。營建成本INCC單月上漲0.62%，低於6月0.85%，建材與設備、工程服務漲幅同步收斂，僅人力成本漲幅微升至0.93%，伯南布哥累西腓、聖保羅兩地薪資調整是主因。

從影響物價的核心品項觀察，IPA正面拉抬品項包含黃豆、咖啡、洋蔥、紙漿等農工原料；鐵礦、肉牛、馬鈴薯、番茄等大宗農礦產品價格大幅下滑，成為拖累生產指數的關鍵。消費市場中，機票、醫療保險、住宅電費價格走高，新鮮番茄、馬鈴薯價格重挫則壓低食品通膨。營建領域木工、泥水匠等人力成本持續上揚，水泥、門鎖等建材價格走弱抵銷部分漲壓。

迪亞斯補充，當前全球地緣衝突緩和有效緩解原油輸入型通膨，但匯率與物流成本依舊干擾產業鏈；消費市場農產供給恢復令食品價格降溫，惟暑期服務類消費推升部分服務價格，營造業勞動力緊缺也長期支撐營建成本。整體而言，7月各分項指數同步釋放通膨降溫訊號，巴西整體物價壓力明顯舒緩。

FGV公告下一輪IGP-M數據統計區間為7月21日至8月20日，報告將於8月28日正式對外發布。

本報外文組