巴西11月IGP-M通膨率上升至0.27%

巴西經濟研究所（FGV IBRE）於11月27日發布最新數據顯示，今年11月巴西綜合物價指數-市場（IGP-M）通膨率上升至0.27%，扭轉了10月份下跌0.36%的局面。儘管如此，該指數在過去12個月內仍累計下跌0.11%，反映出整體物價水平的下降趨勢。

生產者物價指數（IPA）在11月份也出現了類似的增長，上升了0.27%，與10月份的-0.59%相比，實現了顯著的反彈。從不同的生產階段來看，最終產品價格上漲了0.12%，但仍低於10月份0.39%的漲幅。不包括食品和燃料的最終產品價格上漲了0.58%，高於10月份的0.25%。中間產品價格上漲了0.46%，扭轉了上個月下跌0.35%的趨勢。不包括燃料和潤滑油的中間產品價格上漲了0.60%，而10月份則下跌了0.39%。原材料價格上漲了0.25%，而10月份則下跌了1.41%。

消費者物價指數（IPC）在11月份加速上漲，達到0.25%，高於10月份的0.16%。在構成該指數的八個支出類別中，有三個類別的變動率有所上升：健康和個人護理（從0.08%升至0.67%）、教育、閱讀和娛樂（從0.50%升至1.17%）以及雜項支出（從0.20%升至0.46%）。另一方面，服裝（從0.58%降至-0.23%）、住房（從0.04%降至-0.07%）、通訊（從0.20%降至0.11%）、交通（從0.23%降至0.16%）以及食品（從0.05%降至0.00%）等類別的漲幅均有所下降。

國家建築成本指數（INCC）在11月份也上漲了0.28%，高於上個月的0.21%。在構成INCC的三個組成部分中，材料和設備的漲幅從0.29%加速至0.36%；服務的變動率從0.08%轉為-0.01%；勞動力的漲幅從0.13%升至0.22%。

FGV IBRE經濟學家Matheus Dias表示：「儘管IGP-M月度通膨率有所上升，但值得注意的是，12個月內的利率已回到負值區域，這是自2024年5月以來從未出現過的現象。這一結果與IPA在2025年全年的表現密切相關。儘管IPA在11月份有所緩和，一些農產品價格上漲，但這並不是今年以來的普遍趨勢。在2025年的大部分時間裡，工業和農產品的價格都出現了顯著的下降。在過去的幾個月裡，IPA出現了負增長，導致自5月份以來出現了更明顯的減速：當時，12個月的利率從5月份的7.68%降至6月份的4.02%，最終達到目前的-2.06%。如果不是消費者價格和建築成本的補償，IGP-M在12個月內的降幅可能會更大。」

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